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德甲第25轮综述：拜仁5连胜+11分领跑，狼堡8轮不胜深陷降级区

据《图片报》报道，拜仁慕尼黑俱乐部已与德国传统企业菲斯曼集团达成协议，后者以2.5亿欧元入股，成为俱乐部合作伙伴，这是拜仁历史上金额最高的交易。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022170005032579_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 俱乐部为何现在出售股份？简而言之：因为合作伙伴、价格和前景都合适，能够保障俱乐部的长期规划安全。为什么选择菲斯曼？这家供暖技术公司自2018年以来一直与拜仁慕尼黑俱乐部合作。这家总部位于黑森州的全球性企业于2023年以120亿欧元的价格将其气候部门出售给了美国开利全球公司。此后，马克斯-菲斯曼将大部分收益投资于可持续生态系统、联合投资和股权投资。他是马丁-菲斯曼（73岁，1979年至2016年领导家族企业）的儿子，自2026年春季以来一直是拜仁慕尼黑足球俱乐部（注册协会）顾问委员会的成员，并且被认为是俱乐部的铁杆球迷。现在，他将获得这家实力雄厚的股份公司（股份公司）监事会的一个席位。在德甲联赛中，拜仁慕尼黑（过去14年中13次夺冠）的财力进一步拉大了与竞争对手的差距。在国际赛场上，这笔资金将帮助拜仁与那些纯粹由投资者支持的俱乐部保持同步。拜仁现在可以轻松支付1亿欧元的转会费签下一名球员（目前尚无此计划），或者更轻松地完成像哈里·凯恩（33岁）或迈克尔·奥利塞（24岁）那样的高额续约。据拜仁方面称，这笔新增资金将主要用于可持续发展、国际化和数字化等领域的项目。他们现在拥有拜仁慕尼黑足球俱乐部 5% 的股份：马克斯（37 岁）和他的父亲马丁（73 岁）。拜仁慕尼黑获得了2.5亿欧元的资金——这也明确表明：不会再出售任何股份。通过最近的增资，阿迪达斯、安联和奥迪目前正式持有7.8%的股份（此前为8.33%），威斯曼持有6.7%的股份（而非此前计划分配的5%）。俱乐部章程规定，俱乐部必须持有至少70%的股份。

图片报：菲斯曼2.5亿欧元购拜仁5%股份，达成拜仁史上最贵交易

2026年10月19日，杨晨正式出任浙江队总经理，一个月内，他与浙江队19岁前锋王钰栋之间的潜在留洋关联开始被行业讨论。
讨论的焦点不是王钰栋能不能踢德甲，而是杨晨会不会把自己的老东家法兰克福变成这个年轻人的跳板，目前为止，没有任何一方给出官方确认。
杨晨与法兰克福的关系，不是一句"前球员"能概括的。1998年他转会德甲法兰克福，成为首位登陆欧洲五大联赛的中国球员，随后在1998-99赛季打进8球，成为球队保级的核心功臣。
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这段历史让他在法兰克福拥有一种"自己人"的标签，也让后来的每一次中国球员留洋传闻都绕不开这个名字。
问题在于，28年过去了，他现在的身份是中超俱乐部的管理者，不是球员经纪人。他能动用什么资源、能走什么流程、法兰克福那边愿不愿意接，都没有公开信息。
王钰栋的数据是这件事被讨论的现实基础。截至2026年7月中旬，他在中超17次首发出场，打进6球、助攻4次，累计51次射门、19次射正。
19岁能在中超拿出这种进攻输出，放在同年龄段确实显眼。但法兰克福2026/27赛季全队平均年龄26.6岁，一线队顶薪球员周薪9.62万欧元，阵容框架成熟且竞争激烈。
一个刚在中超站稳脚跟的年轻前锋，直接跳进这样的环境，竞技门槛摆在那里。
传闻的核心逻辑不是"去不去得了"，而是"去了之后怎么办"。
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 行业讨论中反复提到的方案是"先签约、再外租"。具体路径指向德乙、比甲或荷甲这类次级联赛，让王钰栋先拿到稳定出场时间。
这套操作在欧洲足坛并不新鲜。澳大利亚年轻球员伊兰坤达加盟拜仁慕尼黑后，随即被租借到瑞士草蜢俱乐部，走的就是同一条路：顶级俱乐部签约做"储备"，次级联赛练级做"实战"。
问题是，这个案例能不能直接套在王钰栋身上？伊兰坤达背后有成熟的经纪团队和明确的欧洲通道，王钰栋目前的团队配置和转会资质是否具备同等条件，资料包中没有任何确认信息。
反向来看，这件事也不是没有阻力。杨晨2026年10月才到任浙江队总经理，此前他在河南俱乐部担任副总经理，分管一线队和青训。
一个刚到任不到一周的管理者，在没有任何官方表态的情况下推动核心年轻球员外租，这在俱乐部治理逻辑上并不顺畅。
而且王钰栋是浙江队本赛季进攻端的重要支点，球队接下来还有7月18日对阵重庆铜梁龙的中超赛事，阵容稳定性本身就是刚需。
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放走核心年轻球员，对浙江队当下的保级或排名目标会造成什么影响，目前无法评估。
一个刚上任的总经理、一个没有官方表态的传闻、一个尚未确定资质的年轻球员，三件事叠在一起，形成的是信息缺口而不是事实链条。
从时间线上看，这件事的伏笔可以拉得更长。2024年杨晨进入河南俱乐部管理层，开始积累职业俱乐部运营经验。
2026赛季王钰栋在中超持续出场，数据稳步积累。10月19日杨晨转任浙江队总经理，角色从"青训分管"变成"全面负责"，资源调配权限扩大。
这三个节点串起来，确实构成了一条"管理岗升级→队内年轻球员被关注→留洋传闻出现"的逻辑线。
但逻辑线不等于事实线。没有官方公告、没有当事人回应、没有转会文件，这条线目前只能停留在行业推测层面。
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还有一个容易被忽略的细节。德甲对非欧球员的注册有名额限制，年轻球员加盟后未必能直接进入一线队报名名单。
法兰克福当前一线队的技术风格，从2026年2月对柏林联的比赛看，后卫克里斯滕森单场传球成功率92%、触球149次，球队整体传控强度很高。
王钰栋如果真的走这条路，需要适应的不只是语言和战术，还有完全不同的比赛节奏和身体对抗标准。
中超的6球4助攻，放到德乙能不能转化为同等效率，没有人能现在给出答案。
现有事实能支撑的判断是：杨晨的履历和人脉为这件事提供了讨论空间，王钰栋的中超数据提供了讨论基础，但从传闻到落地之间，至少还隔着合同细节、俱乐部意愿、租借接收方和注册规则四道关。
浙江队下一场中超是7月18日对阵重庆铜梁龙，2027赛季中超冬季转会窗口是国内球员办理海外转会的常规操作周期。
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在这些确定节点到来之前，王钰栋的去向只会停留在"有讨论、无定论"的状态。杨晨出任总经理后到底会不会推动留洋、会推动谁、用什么方式推动，这些问题的答案，要等到浙江队官方或当事人公开表态那一天才能揭晓。
眼下能确认的只有一件事：一个28年前在法兰克福打进五大联赛中国球员首球的人，现在坐在另一支中超球队的管理席上，而他队里那个19岁的前锋，名字开始出现在法兰克福的讨论里。 </div>

10月21日：杨晨出任浙江队总经理后或推荐王钰栋加盟法兰克福，暂难踢德甲_球员_中超_赛季

本场欧罗巴赛事将于 10 月 23 日 00:45 打响，克里特坐镇潘克里蒂奥球场，迎来德甲劲旅勒沃库森的挑战。克里特依托海岛主场的狂热氛围，向来擅长制造冷门，而勒沃库森欧战状态火热，本场是小组积分争夺的关键一战。
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克里特的主场韧性是球队最大优势，本赛季主场至今保持不败，紧凑的球场环境和球迷助威能够有效干扰对手节奏。球队主打收缩反击战术，防线落位密集，擅长压缩中路空间，此前曾在欧罗巴赛场击败德甲队伍，具备抗衡强队的经验。不过球队近期整体状态下滑，多场赛事未能取胜，进攻端过于依赖单点发挥，一旦核心前锋被限制，很难形成持续威胁，中场拦截硬度不足，长时间承受高压后容易出现防守漏洞。
勒沃库森延续了稳定的竞技水准，近期各项赛事连胜，欧罗巴前两轮全部拿下并且零封对手，攻防体系运转流畅。球队传切配合娴熟，高位逼抢压迫感十足，希克门前终结能力稳定，中场调度有序，边路套上穿插能够不断拉扯对手防线。虽然球队存在部分球员伤病以及资格受限的问题，阵容轮换受到一定影响，加上长途奔赴希腊，旅途会带来体能消耗，但整体阵容厚度和球员个人能力依旧明显占优，大赛调整经验充足。
对比双方主客场战绩，克里特主场防守韧性出众，可硬实力和对手差距明显，很难长时间顶住持续冲击。勒沃库森客场虽然有隐患，但控球、推进以及把握机会的能力更胜一筹，战术选择更加丰富。主队会选择退守伺机反击，客队则会主动掌握控球权稳步施压。综合两队实力差距、欧战状态以及小组抢分战意来看，勒沃库森拿下本场比赛。

克里特迎战勒沃库森 欧罗巴海岛对决_主场_对手_能力

<div class="img_wrapper"><img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com/avatar/ori-p0020260309083513002968_p.jpg" w="1055" h="1332" wh="0.79"/></div>　　北京时间3月9日凌晨，云达不莱梅4比1大胜柏林联合，德甲联赛第25轮全部结束。积分榜方面，拜仁4比1大胜门兴，继续以11分的优势领跑；多特小胜科隆，没有让分差继续扩大；霍芬海姆4比2击败海登海姆仍列第三，与本轮憾平的斯图加特拉开了两分分差；RB莱比锡2比1击败奥格斯堡，积47分追平斯图加特，仅以净胜球劣势排名第五，勒沃库森积44分。

美记：东、里出战且詹姆斯不打时，湖人9胜2负&amp;净胜+9.7分-NBA新闻

米切尔采访全文：作为这支球队的领袖，我必须带头冲锋-NBA新闻

伯恩茅斯老板比尔-福利在接受TalkSPORT采访时，谈到了球队赛季开局和今晚对阵AC米兰的比赛。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022234023004417_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 福利是否预料到会遇上AC米兰 “我曾预测我们会踢上欧洲赛事。我说过，从我来到这里起5年内我们就能做到，现在已经过去3年。如今有人怀疑我们未来还能否取得成功，但那只是借口。我期待球队比去年更进一步。我们有一支强大而年轻的球队，他们只需要更稳定一些，如果做到这一点，踢AC米兰也会没问题。能和他们交手是种荣幸：小小的伯恩茅斯对阵AC米兰。” 今晚是否有可能赢球 “我不觉得那会让人意外。我认为我们配得上赢球：我们主场作战，球迷也很兴奋。现在球场就是这个样子，但到明年夏天，我们会把容量提升到1.8万个座位，比现在的1.1万个大幅增加。” 谈伯恩茅斯本赛季的开局以及周日的胜利 “和伊劳拉执教的第一年相比，我们在英超找到胜利的速度稍微快了一些。罗泽的调整没有像伊劳拉那样，对进攻和防守体系进行彻底重建。我觉得我们丢掉了几场比赛，所以我才谈到稳定性：我们必须更准确，把事情做得更好，但球队在进步。球队非常强，而且像一个整体那样踢球，这对我来说最重要。”“我们从去年2月开始研究潜在人选，因为那时我们拿不到伊劳拉的留队承诺。他告诉我们自己并不确定，所以我们必须提前准备。我们的首选是马尔科-罗泽，当时他正好有空。等我们确认伊劳拉会离开后，我们就坚定地转向马尔科-罗泽，我认为我们在正确的时间，为这支球队和它的成长找到了合适的教练。我非常信任他：他是一位为球员着想的教练，但要求也很高。我很高兴，现在我们要看看接下来的转会窗，弄清楚下半赛季还需要补什么。我相信我们下半赛季会比上半赛季更好。球队已经准备好了，我很确定。” 关于他们在欧联杯能走多远 “我认为我们能夺冠。我不想去预测一定能赢，否则我经常会惹上麻烦，尽管我很多时候都猜对了。我喜欢这支球队，也喜欢我们到目前为止在这项赛事中的表现。我们先要踢AC米兰这样一场硬仗，然后还有5场比赛。要是我们能拿到15到16分，应该就能排进前8，从而避开附加赛，然后继续前进。进入前8后，什么都可能发生。”

伯恩茅斯老板福利：我们能在欧联杯夺冠；如果击败米兰不会意外

伯恩茅斯主帅马尔科-罗泽在欧联杯对阵AC米兰前的新闻发布会上发言，以下是他的部分话语。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022234017032850_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 明天会是一场盛事，尤其是对于要面对这样一支辉煌而历史悠久的俱乐部的球迷来说。你们会如何在享受氛围和时刻的同时，保持足够的专注？ “我一点都不担心我们的专注力，也不担心我们的自信：我们肯定不会低估对手。不过我们知道，只要能把自己的足球风格带到场上，我们完全可以和任何强队抗衡。我们是一支对自己很有信心的球队，上场就是为了拼一拼，说到底，只有赢球时，比赛才会真正让人享受。” 既然你们知道自己可以和任何对手一较高下，那么截至目前战胜皇家社会和格拉茨风暴这两场胜利，对证明你们配得上欧联杯有多重要？ “好吧，如果你能晋级，就说明你理应属于欧联杯，尤其是在英超这样艰难的联赛里拿到第六名时。我认为我们已经充分证明，自己配得上这个舞台，也完全站在了正确的位置上。”

罗泽：我们肯定不会低估米兰，球队完全可以和任何强队抗衡

据《世界体育报》报道，本周日巴萨与皇马的国家德比将展示特别拼图，并有望刷新票房纪录。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022233045068946_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 这场于当地时间周日21时开球的比赛，将是工程开工以来在Spotify诺坎普球场进行的第二场巴萨与皇马的国家德比，届时看台拼图将为这座巴萨圣殿增添色彩。这一传统由 Almogàvers 球迷会于1992年开创。自结束蒙锥克“流亡”回归诺坎普后，首场国家德比于5月10日上演，巴萨2-0击败皇马，数学意义上锁定联赛冠军。赛前，整个一层和二层看台被红蓝纸板拼图覆盖，拼出巴萨队徽和“Força Barça”口号。此次拼图内容俱乐部严格保密，将由全体球迷共同参与完成。本场比赛座无虚席已成定局。5月的国家德比中，巴萨创下对阵皇马的最高票房收入，门票收入达1650万欧元，共有62213人到场见证巴萨取胜。此番由于VIP坐席增加，各项迹象均指向这一数字将被超越。自本月初女足联赛巴萨对皇马一战起，二层看台环绕全场的VIP区域已从一两排增至四排。距比赛还有三天，仅剩的余票价格从1099欧元（一层球门后看台）到一层主看台中央区域的2099欧元不等。VIP坐席方面，最便宜的为2400欧元，最贵的位于替补席后方，高达8000欧元。票价实行浮动制，随需求变化，自开售以来持续上涨。面向普通公众的球票起售价为球门后看台299欧元，主看台1092欧元。

世体：巴萨将在国家德比展示特别拼图，有望刷新票房纪录

据《世界体育报》报道，按照大场面比赛的传统，国家德比将由一幅覆盖看台的大型拼图点缀。这一悠久传统由球迷组织“Penya Almogàvers”于1992年发起，如今仍在延续，为国家德比增添独特的视觉效果。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022233039083900_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 上一次回归诺坎普后的国家德比在5月进行，巴萨以2-0取胜，并正式锁定西甲冠军。那天，球场的第一和第二看台层全部铺满蓝红色卡片，拼出俱乐部徽章和“FORÇA BARÇA”字样。这一次，加泰罗尼亚俱乐部没有透露新标语的内容，而是与各球迷组织协调，准备把惊喜留到这场备受期待的比赛中。该报称，诺坎普球场将座无虚席。去年5月的国家德比中，巴萨面对皇家马德里创下队史最高票房收入，门票销售额达到1650万欧元，共有62113名观众到场助威，见证球队取胜。所有数据都显示，这一纪录有望被打破，原因在于新增的VIP区域。事实上，从本月初球队开启主场比赛以来，第二看台层如今已经拥有四排完整的VIP座位，环绕整个球场，而过去只有一排或两排。但距离开球仅剩三天，剩余座位已经不多。根据基于需求量的动态定价系统，门票自开售以来价格大幅上涨。普通票价最初在球门后方为299欧元，在主看台为1092欧元，如今第一看台已涨至1109欧元，中央区域则达到2099欧元。至于VIP座位，起价为2400欧元，替补席后方的豪华座位最高可达8000欧元。

世体：诺坎普国家德比将再现大型看台拼图；本场票房或破纪录

据Footmercato报道，巴萨新星亚马尔没有打算为周一在伦敦举行的金球奖颁奖礼马虎应付。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022233033016564_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 巴塞罗那年轻天才已经把行程安排得很细，记者维克托-纳瓦罗称，他亲自包了一架私人飞机，方便家人和朋友陪同前往英国首都。巴塞罗那方面也为入围颁奖礼的球员安排了私人飞机。对亚马尔来说，这一晚可能成为他职业生涯的转折点，外界早已将他视为这一代最出色的天才之一。不过，这位巴萨10号甚至已经提前考虑过夺奖后的庆祝方案。亚马尔据说已经计划好，如果自己捧起金球奖，就会和球队以及身边的人在巴黎庆祝。这个庆祝活动虽已提前安排，但并不意味着投票结果已定。对这位年轻的西班牙球员来说，竞争依然非常激烈，姆巴佩和哈里-凯恩也在候选名单中。金球奖颁奖礼之前，亚马尔还要先和巴塞罗那踢一场重要比赛：周日在诺坎普球场对阵皇家马德里的国家德比。

法媒：亚马尔已提前考虑夺金球后的庆祝方案，在巴黎进行聚会

<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022233026049806_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 北京时间10月26日（周一）凌晨4点，西甲第10轮国家德比开打，巴塞罗那在主场诺坎普迎战皇家马德里。巴萨本赛季西甲9战全胜，领先皇马6分。如果主场再赢，分差将拉大到9分，皇马争冠会非常被动。球场上，两队拼的是积分。球场外，两家俱乐部卖的其实是同一样东西：全球球迷的注意力。转播商靠这场比赛拉订阅，赞助商借这场比赛做全球宣传，球迷为这九十分钟买球衣、买门票、交会费。关注度差不多，钱袋子却差很多。2025—2026赛季，皇马收入12.21亿欧元，税后利润2630万欧元，已经连续26年盈利。巴萨收入10.6亿欧元，第一次突破10亿，但最后净亏1800万欧元。两家收入差了1.61亿欧元。真正拉开差距的，是赚到手的钱。衡量俱乐部日常经营能赚多少钱，常用的指标是EBITDA，可以简单理解为：还没扣利息、税和设备折旧之前的经营利润。皇马的EBITDA是2.87亿欧元，巴萨是1.4亿欧元，差了1.47亿，几乎等于两家的全部收入差距。换个说法更直观：每收入100欧元，皇马能留下约23.5欧元，巴萨只能留下约13.2欧元。<h5>一、收入过10亿，只是起点</h5>皇马12.21亿欧元收入里，营销收入5.39亿，球场收入3.63亿，电视转播和国际赛事收入3.19亿。营销加球场一共9.02亿，占了总收入的约74%。这三块收入的性质很不一样。西甲转播权由联赛统一卖，欧冠奖金要看踢得怎么样，这两块俱乐部自己说了不算。而赞助、球衣、会员、博物馆、餐饮、场地活动，都是俱乐部自己设计产品、自己定价。过去七年，皇马收入增长了61%，多出4.64亿欧元。其中营销多了2.43亿，球场多了1.88亿，电视和国际赛事只多了3300万。也就是说，九成以上的新增收入，来自俱乐部自己能掌控的生意。巴萨的品牌一样能卖钱。2025—2026赛季，巴萨赞助收入2.65亿欧元，商品零售收入2.08亿，球场收入2.25亿。负责授权和商品销售的子公司BLM业绩创了纪录。两家都会做品牌生意，差距出在球场上。皇马已经在新伯纳乌踢满了一整个赛季，包厢、餐饮、参观、活动都能正常卖钱。巴萨的诺坎普还在分批开放、边用边修，一边要赚钱，一边还要付搬迁、施工和新设施启用的费用。<h5>二、伯纳乌已经开始回本，诺坎普还在花钱</h5>皇马改造伯纳乌一共投入了14.08亿欧元，其中贷款11.08亿。改造前的2018—2019赛季，伯纳乌一年收入1.75亿欧元；2025—2026赛季涨到了3.63亿，一年多赚1.88亿，翻了一倍多。粗算一下：如果每年都能多赚1.88亿，不考虑运营成本、税和维修，收回14.08亿总投资大约要7.5年，还清11.08亿贷款大约要5.9年。实际时间会受利润率、利息、活动安排和球队成绩影响，但大方向很清楚：伯纳乌已经开始往回赚钱了。诺坎普还在另一个阶段。2026年9月，巴萨又批准了5.1亿欧元新融资，其中3亿用来把球场修完，2.1亿通过发行债券筹集，用未来的西甲和欧足联转播收入做担保。工程延期本身也在花钱：在临时球场踢球多花了近1700万欧元，相关投资又花了2400万欧元。巴萨预计，2026—2027赛季完整回到诺坎普后，球场收入能多出约6000万欧元。一句话概括：皇马是用新球场赚的钱还贷款，巴萨还在借新钱修能赚钱的球场。一座新球场从开工到真正赚钱，一般要经过三个阶段：皇马基本走到了第三阶段，巴萨还在第二阶段。<h5>三、巴萨到底欠了多少钱？</h5>巴萨的债务数字有好几个版本，因为统计口径不同。截至2026年6月，按西甲的算法，巴萨净债务约6.07亿欧元；日常经营的总债务约9.1亿欧元。这两个数字都没算球场的专项贷款。把球场贷款加进去，总债务约24.1亿欧元。2026年9月追加融资后，巴萨各类融资总额约26.8亿欧元，其中约18亿和球场有关，7.1亿是债券，1.7亿是其他贷款。皇马也是这么统计的。它公布的净债务只有870万欧元，但这个数字同样不含伯纳乌的贷款，球场贷款还有11.08亿欧元。所以，"皇马只欠870万"的说法也不对。两家都借钱修球场，关键要看谁扛得住。巴萨2025年把4.24亿欧元球场债务改成了长期贷款，平均利率5.19%，2033年才开始还本金，最晚还到2050年。光这一笔，每年利息就约2200万欧元，相当于巴萨一年EBITDA的近16%。再看家底。皇马净资产6.24亿欧元，账上现金8280万欧元，还有4.75亿欧元银行授信可以随时动用。巴萨的净资产是负1.68亿欧元，也就是资不抵债。所以，同样是借钱修球场，皇马可以用多年攒下的利润扛住施工中的意外；巴萨每碰上一次延期、超支或收入推迟，都会直接压到当年利润上，甚至需要再借新钱。<h5>四、7个百分点的成本差，够养一名顶级球星</h5>足球俱乐部最大的开销是阵容，包括球员和教练的工资，以及转会费按合同年限分摊到每年的成本。2025—2026赛季，皇马的阵容费用是6.18亿欧元，比七年前多了37%；同期收入涨了61%。人员费用占收入的比例保持在46%。巴萨的阵容成本占收入的53%。这已经是大幅改善的结果：2020—2021赛季，这个比例一度高达98%，几乎把收入全花在了球员身上。两家的统计口径略有不同，但趋势很明确：皇马收入涨得比工资快，巴萨才刚把工资从危险线拉回正常水平。7个百分点听起来不多，放到巴萨10.6亿欧元的收入上，就是约7400万欧元。这笔钱是巴萨当年净亏损的4倍多，差不多是一名顶级球星一年的工资、签字费加转会费分摊的总和。这还牵涉西甲的财务规则。西甲会根据每家俱乐部的收入、成本、债务和资本状况，核定它最多能花多少钱在阵容上。巴萨前几年财务紧张，受到限制：省下或卖球员赚来的钱，不能全额用来买新人。最近巴萨恢复了"1比1"规则，意思是省下或赚到1欧元，就可以拿出1欧元投到阵容上。皇马这几年的做法是：提前布局引援，控制固定工资，多用和成绩挂钩的奖金。大牌球星来了，俱乐部有足够大的营销和球场收入来消化新增成本。巴萨则要同时顾三件事：给核心球员续约、保持一线队竞争力、把球场修完。<h5>五、卖球员的利润，要单独看</h5>足球俱乐部的账有一个特殊算法，先举个例子：一家俱乐部花1亿欧元买来一名球员，签约五年。这1亿不是一次性算成本，而是每年分摊2000万。三年后，这名球员在账上的价值还剩4000万。这时如果以7000万卖掉，账面上就多出3000万利润。而且买卖双方的钱，往往也是分好几年付清的。所以，一家俱乐部卖人那年利润可能很好看，但钱可能还没全部到账；买人那年账面成本不高，但之后几年都要背着工资和分摊成本。球迷看到的是一笔1亿欧元的转会，财务部门看到的是好几年的分期付款、成本分摊和工资合同。所以看俱乐部赚不赚钱，最好把卖球员的收益单独拿出来。皇马当季EBITDA为2.87亿欧元，扣掉卖球员的收益后还有2.43亿。也就是说，就算不卖人，皇马靠日常经营也能赚2.43亿。巴萨扣掉特殊项目后，日常经营的利润只有20万欧元，基本是不赚不赔。再加上旗下影视公司Barça Produccions估值减记约2300万欧元，以及税项影响，最后净亏1800万。收入10亿还会亏钱，原因并不复杂：这10亿要依次付工资、付转会费分摊、付日常运营、付利息、付设备折旧，还要承担资产减值和税，一路扣下来就没剩什么了。<h5>六、皇马赚的是"自己定价"的钱</h5>前面说过，皇马七年多赚的4.64亿欧元里，九成以上来自营销和球场。这类收入的好处是，不太受成绩影响。就算球队欧冠止步八强，电视奖金会少一些，但球衣、包厢、博物馆门票照样全年在卖。同一个品牌，皇马可以卖出很多种产品。一名游客来马德里，可以先参观球场，再去商店、餐厅和体验区消费；一家企业客户可以同时买包厢、冠名活动和全球赞助套餐。所以，伯纳乌改造不只是多加了几个座位。它把一座两周才开一次门的球场，变成了一年到头都能营业的城市消费场所：比赛日卖门票，平时卖参观、餐饮、活动和品牌体验。球场用得越多，固定成本摊得越薄，利润率自然就上去了。巴萨也在往这个方向走。BLM的商品收入达到2.08亿欧元，说明把零售和授权收回自己手里已经见效。诺坎普全面开放后，包厢、博物馆、餐饮和商业活动会补上现在的收入缺口。巴萨预计2026—2027赛季收入将升至11.95亿欧元。但问题是，新赛季巴萨计划多收1.35亿欧元，也计划多花1.11亿欧元，新增收入的八成多会被新增支出吃掉，预算里的净利润只有100万欧元。球场刚开始赚的钱，要先用来补强阵容、支付回迁运营和扩张商业业务。<h5>七、会员制俱乐部，攒下的利润更值钱</h5>皇马和巴萨都是会员制俱乐部，由会员共同所有。这意味着它们不能像上市公司那样发新股融资。修球场、买球员、升级商业系统，钱只能来自四个地方：经营赚的钱、借的钱、卖资产的钱，以及提前预支的未来收入。所以，多年积攒下来的利润特别重要。皇马一年赚2630万欧元看起来不多，但连续26年盈利，攒出了6.24亿欧元净资产。遇上成绩不好、球员受伤、球场延期或者商业项目一时不顺，皇马都有底气继续投入阵容。巴萨净资产为负，只能更多依靠"预支未来"。过去几年，巴萨卖过商业业务的股份、卖过球场座位的长期使用权，也做过和媒体权益相关的融资安排。这些办法帮巴萨渡过了现金难关，本质上是把未来的收入提前拿到今天来用。提前拿钱本身不是坏事，关键看钱花在哪儿。如果用来修一座能持续赚钱的球场，将来的收入可以把成本赚回来；如果主要拿去发工资、应付日常开销，几年后同样的开销还在，能预支的未来收入却已经少了。皇马的优势在于时机。它是在手头宽裕的时候开始改造伯纳乌的，施工期间靠原有业务撑着，完工后再用新增收入还贷款。巴萨开工的时候，历史债务、疫情冲击、高工资和球场改造全都压在一起，工程每往前走一步，都得精打细算地调度现金。<h5>八、巴萨能不能翻身，要看诺坎普每年多赚多少</h5>巴萨的复苏计划已经写进了预算。2026—2027赛季，巴萨计划收入11.95亿欧元，净利润100万欧元。更长远的目标是：到2030—2031赛季，收入超过14.5亿欧元，EBITDA超过3.7亿欧元，其中球场收入约4.5亿欧元。如果做到，巴萨每100欧元收入能留下约25欧元，和现在的皇马差不多。巴萨的品牌足够强大。10亿欧元收入、2.65亿赞助、2.08亿商品销售，都说明市场认它。问题是，赚钱的节奏能不能赶上还钱的节奏。诺坎普越早全面运营，巴萨就越早开始回本；拖得越久，利息和临时开支吃掉利润的时间就越长。回到这场国家德比。皇马和巴萨都能把这九十分钟卖到全世界。不同的是，皇马已经把关注度变成了一门全年高利润的生意，而巴萨还在用今天的钱，修明天才能赚钱的设施。皇马今天能赚钱，靠的是二十多年持续盈利、对阵容成本的控制，以及伯纳乌的商业化。巴萨今天要还债，是因为历史欠账、球场施工和提前预支的未来收入叠在了一起。两家都押注球场，都相信全球球迷会继续买单。区别只在于，一座球场已经开始回本，另一座还在修最后一段。国家德比决定的是一个周末的输赢。利润、利息和家底，决定的是接下来十年能养得起什么样的阵容。

同样是国家德比，为什么皇马在赚钱，巴萨在还债？

吉马良斯承认，自己在决定离开纽卡斯尔联加盟阿森纳后，曾多晚失眠。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022233020076806_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 吉马良斯曾发表声明，称那是“我人生中最艰难的决定之一”。阿森纳2-2战平拜仁慕尼黑后，他接受记者采访时也谈到了这笔转会。吉马良斯说：“这对我来说非常艰难，因为我和纽卡斯尔联的每个人关系都很好。”“我为俱乐部尽了全力。我觉得自己在那里待了差不多五年，我内心只是想要新的挑战。说实话，做出这个决定对我来说非常难，因为我真的很享受在俱乐部的时光，也很珍惜球迷对我的喜爱。“所以，这个决定很艰难。我失眠了很多很多个夜晚，因为这对我、对我的家人来说都很难。但现在我在这里，我只是想为阿森纳尽全力。“我觉得自己在纽卡斯尔联做得很好。我们在70年后拿到了一个冠军。我们两次打进欧冠。我们还进了两次决赛。我觉得自己已经为俱乐部做了我能做的一切。我祝他们一切顺利，因为他们对我非常好。现在只是该向前看了。我在阿森纳也过得很开心。”吉马良斯与纽卡斯尔联球迷和埃迪-豪建立了深厚感情，这位巴西国脚接着说：“不仅很难告诉埃迪-豪，也很难告诉老板和我的队友们。不过我觉得，俱乐部也进入了新的调整期，很多球员也离开了。主教练也走了。那真的很难，因为我和俱乐部之间的联系太不可思议了。“我从来没有像在纽卡斯尔联那样感受到那么多爱。我希望在阿森纳也能得到同样的爱，但我和纽卡斯尔联之间的联系真的太不可思议了。和他们说再见对我来说很难。我记得当我和兄弟们告别时，我哭了。他们也在哭，因为我们在那里就像一家人。”由于一直困扰他的腹股沟伤势，吉马良斯在阿森纳开局缓慢，但他目前已出场13次，并在慕尼黑首次连续两场欧冠比赛首发。许多阿森纳球员都谈到阿尔特塔对细节的严谨把控，吉马良斯补充说：“我们总是想赢球。每天走进训练基地时，我们带着的就是这种心态。“他（阿尔特塔）总是有点沉迷于视频分析，也很懂得怎么让我们在场上踢得更好。我认为我们拥有一位心态顶级的主帅。我们想赢下所有能赢的东西。”

吉马良斯：从没有像在纽卡那样得到喜爱，希望在阿森纳也能

《米兰体育报》驻英记者达维德-奇内拉托介绍了马尔科-罗泽麾下的伯恩茅斯。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022233013083458_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 记者表示：“伯恩茅斯的庆典已经准备好了。活力球场是英超最小的球场，只有1.2万个座位，但这里将在队史上第二次承办欧战比赛。米兰的到来，对这家迅速攀上英格兰足球金字塔的俱乐部来说，就像一个闭环。而如今这支球队已经足够稳固，连那支为它黑红球衣颜色带来灵感的米兰，也不只是想来作客，还想击败它。”伯恩茅斯正处在本赛季的最佳阶段。它刚刚拿到英超首胜，积分升到6分，但这份积分榜还不足以反映今年由马尔科-罗泽执教的这支球队的真实水平。过去两场比赛，无论是欧战主场首秀对阵格拉茨风暴，还是周日对阵桑德兰，伯恩茅斯都赢了，合计打进5球且一球未失。欧战开局两连胜，包括首轮客场2-1击败皇家社会，再加上终于在英超打破进球荒，气势也就起来了。对付伯恩茅斯，关键是跑动要比马尔科-罗泽的球员更多。米兰需要设法掌控比赛，控制边路，并找到撕开伯恩茅斯防线的方法，因为他们右路有明显弱点。不过还要小心反击：伯恩茅斯具备在反击中伤人的球员。如果亚历山德罗-阿莫林的球队开局迅速，向伯恩茅斯展示一种他们不习惯的不同水平，这或许是最能浇灭活力球场附近热情的办法。

意媒：伯恩茅斯正处在本赛季的最佳阶段，米兰需提速并防反击

记者马尔科-圭迪在《米兰体育报》上评价了今天满20岁的AC米兰前锋阿尔法乔-西塞。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022230019084649_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 圭迪表示：“在伯恩茅斯过生日。这样说，听起来并不吸引人，尤其对一个20岁的年轻人来说。不过如果这个男孩是阿尔法乔-西塞，情况就不一样了。这位米兰小将将在活力球场吹灭蜡烛，红黑军团今天会在那里争取重要积分，力争直接晋级欧联杯16强。阿尔法也会想送给自己又一个神奇之夜，就像一周前在萨尔茨堡红牛时那样，当时他竟然对奥地利球队上演了帽子戏法，那也是他职业生涯的第一次。”米兰已经为他准备好了一份新合同，只是会适当调整薪水。抛开经济因素不谈，阿尔法的任务是说服亚历山德罗-阿莫林，让他彻底把自己视为不可或缺的主力。例如，这位葡萄牙主帅从未让这位红黑军团新王牌和普利希奇一起从一开始就在中锋身后出场，仿佛两人天然只能互相替代。总有一天，他们会一起在场上出场，尤其是如果西塞继续让所有人惊讶。从明天对伯恩茅斯开始。

意媒：米兰已为西塞准备好了一份新合同，只是会适当调整薪水

据，AC米兰收到关于贡萨洛-拉莫斯伤情的好消息，这位葡萄牙前锋的核磁共振检查结果为阴性，有望在下一场联赛中复出。<img src="https://sta-prod-pic-prod511.iifm712.com:443/avatar/ori-p0020261022230013059062_p.jpg%26thumbnail%3D660x2147483647%26quality%3D80%26type%3Djpg"/> 贡萨洛-拉莫斯因肌肉问题留在米兰，缺席了欧联杯对阵伯恩茅斯的比赛，随后接受了仪器检查。米兰方面松了一口气：针对左小腿可能存在的疲劳问题所做的核磁共振检查，结果呈阴性。这对鲁本-阿莫林来说是个好消息，他可能在10月25日周日20:45客场对阵乌迪内斯的下一场联赛中就能派上贡萨洛-拉莫斯。无论如何，关于可能的恢复时间，更多细节将在未来几天内公布。本赛季开局阶段，这位红黑军团前锋在出战的全部七场比赛中均首发出场，打入两球，分别是在第2轮对阵威尼斯以及上一轮联赛对阵亚特兰大的比赛中，此外还在第5轮对阵莱切的比赛中送出一次助攻。正是在上一场对阵毛里齐奥-萨里执教的球队时，拉莫斯在第24分钟打破僵局后本有机会梅开二度，但他在第57分钟罚丢了一粒点球。